Axel Plichon (ELEVA Capital) : "La gestion active a encore beaucoup à offrir"

Exergues :

« L’Europe est notre terrain de jeu prioritaire »

Décideurs. ELEVA Capital vient de fêter ses 10 ans. Quel regard portez-vous sur cette décennie et sur l’année 2024 en particulier ?

Axel Plichon. C’est une étape importante pour nous. Depuis notre création, nous avons franchi plusieurs caps, et au 10 décembre 2024, nous gérions  13,5 milliards d’euros d’actifs, avec une collecte nette de  840 millions sur l’année. Ces chiffres traduisent la confiance continue de nos clients et partenaires. Nous avons également consolidé notre présence en Europe, avec des bureaux stratégiques à Paris, Londres, Luxembourg, Milan et Francfort. Ces implantations sont essentielles pour servir nos clients institutionnels et développer notre réseau de distribution.

2024 a aussi été marquée par une diversification de notre gamme de produits, en particulier dans les fonds multi-assets et les produits structurés, tout en restant fidèles à notre cœur de métier : la gestion active sur les actions européennes. Ces initiatives, alliées à notre indépendance, nous permettent d’avancer sereinement dans un marché de plus en plus compétitif.

Quels fonds ou solutions avez-vous lancés récemment ?

Fin 2023, nous avons lancé une version plus dynamique de notre fonds historique Absolute Return Europe, dont l’encours a récemment dépassé les  4 milliards d’euros. Cette nouvelle déclinaison vise à offrir environ 350 points de base de performance supplémentaires, avec une volatilité maîtrisée, entre 2 et 3 points au-dessus de la version classique.

En parallèle, nos deux fonds multi-assets continuent de progresser. L’un affiche des performances proches de 10 % par an sur 2023 et 2024, ce qui nous encourage à cibler davantage le marché des conseillers en gestion de patrimoine (CGP), pour qui ces stratégies répondent à un réel besoin de diversification. Ces produits commencent à atteindre une taille critique qui les rend plus visibles et attractifs pour les investisseurs.

Vous avez  créé ELEVA Solutions, filiale spécialisée dans la conception et la distribution de produits structurés. Quelle est votre approche sur ce marché ?

Nous  disposons d’une équipe spécialisée, qui sillonnent la France sous la marque ELEVA Solutions. Notre stratégie repose sur notre expertise en actions européennes. En effet, l’un des atouts de l’offre d’ELEVA Solutions est d’être adossé à une société gestion. Nos clients accèdent notamment à des produits structurés créés autour de portefeuilles d’actions gérés activement par ELEVA Capital. Cette équipe a également la capacité de proposer des solutions adaptées aux besoins spécifiques des CGP et de leurs clients.

Ce positionnement innovant sur les produits structurés constitue un important relais de croissance, complémentaire à notre cœur de métier de gérant d’actifs..

Le développement international reste au cœur de votre stratégie. Quelles avancées avez-vous réalisées en 2024 ?

L’Europe est notre terrain de jeu prioritaire. En Italie, nous avons renforcé notre équipe commerciale avec un vendeur couvrant les promotori locaux, ce qui a déjà porté ses fruits. En Suisse, un nouveau collaborateur a pris en charge le développement auprès des tiers-gérants. Ces recrutements nous permettent de mieux couvrir des marchés clés et de développer nos activités de manière ciblée.

"L’Europe est notre terrain de jeu prioritaire"

La France représente encore environ un tiers de nos encours, mais nous voyons un potentiel de croissance significatif dans d’autres régions. La Belgique fait partie des marchés prioritaires sur lesquels nous prévoyons des actions concrètes dès 2025. Nous avons aussi des réflexions en cours sur d’autres marchés européens où notre expertise pourrait être particulièrement pertinente.

Votre modèle repose sur l’indépendance. Avez-vous été approchés dans le cadre de la consolidation du marché ?

La consolidation du marché est une réalité que nous ne pouvons ignorer. Cependant, nous restons totalement indépendants et n’avons jamais entamé de démarche active pour une fusion ou un rachat. Les trois cofondateurs sont encore jeunes et très impliqués dans le développement de la société.

Cela étant dit, nous sommes conscients des défis que cette situation impose. La performance est notre premier levier pour rester compétitifs, et nous ne pouvons pas nous permettre de baisser la garde. Si un jour une opportunité stratégique se présentait, nous l’examinerions avec attention, mais ce n’est  pas d’actualité .

La gestion ESG est-elle devenue incontournable dans votre stratégie ?

Absolument. Nous avons anticipé l’évolution de la réglementation et adapté notre gamme en conséquence. Par exemple, nous avons lancé des versions labellisées ISR "V3" de nos fonds historiques Europe Selection et Euroland Selection, conformes aux nouveaux critères d’exclusions. Ces versions sont plus exigeantes, avec des exclusions sur les hydrocarbures notamment.

Nous avons également choisi de maintenir les versions historiques de ces fonds pour répondre aux attentes de certains investisseurs moins contraints. Aujourd’hui, près de 90 % de nos fonds sont classés SFDR 8, tout en conservant la flexibilité nécessaire pour répondre à la diversité des besoins de nos clients.

Quelles sont vos priorités stratégiques pour 2025 et au-delà ?

Nous avons trois priorités principales pour 2025. La première est de poursuivre notre développement géographique, notamment en Italie, en Allemagne et en Suisse.. La deuxième est de renforcer notre offre multi-assets et nos solutions pour les CGP, qui représentent un relais de croissance clé.

Enfin, nous allons continuer à soutenir activement l’UNICEF, auquel nous reversons chaque année 10 % de nos revenus. Cela fait de nous l’un de leurs principaux donateurs, un engagement que nous portons avec fierté depuis la création d’ELEVA Capital. C’est un pilier structurant de notre identité d’entreprise.

Comment voyez-vous l’avenir de la gestion active dans un marché dominé par les ETF ?

La gestion active a encore beaucoup à offrir, à condition d’être exemplaire en matière de performance et de gestion du risque. Les ETF sont des outils efficaces, mais ils ne peuvent pas tout couvrir. Nous croyons à la complémentarité des deux approches.

C’est pourquoi nous nous concentrons sur des stratégies où nous pouvons vraiment apporter de la valeur ajoutée, notamment dans le long/short, le multi-assets et les actions européennes. Cette spécialisation, alliée à une gestion active rigoureuse, est selon nous la clé pour réussir sur le long terme dans un environnement de plus en plus compétitif.