Foncia a l'embarras du choix

Foncia a la cote dans le non coté : Blackstone, la Caisse des dépôts du Québec associée au suisse Partners Group, le duo PSP-CVC ou encore le tandem Onex-Ardian ont présenté leurs offres indicatives de rachat aux propriétaires de Foncia, les fonds Bridgepoint et Eurazeo. Valorisé autour de 2 MD€, le premier loueur de biens français et leader européen des services résidentiels aurait reçu des propositions légèrement inférieures pour le moment. Cependant, les enchères devraient être très serrées entre ces spécialistes mondiaux du private equity dont Blackstone fait figure de porte-étendard avec ses 311 MD$ d'actifs sous gestion. Repris en 2011 pour 1 MD€ auprès de BPCE, les vendeurs ont réalisé un très beau travail sur la cible depuis cinq ans et peuvent déjà apprécier le retour sur la mise initiale qu'ils s'apprêtent à encaisser. Le chiffre d'affaires du groupe a crû de 17 % sur cette période, à 696 M€, et l'Ebitda de plus de 50 %, à 132 M€. Une politique d'acquisitions a bien évidemment permis de renforcer son assise sur le marché, d'autant plus qu'elle a été doublée de procédés d'optimisation interne du réseau de Foncia. Outre la belle santé de l'actif, les investisseurs nord-américains ne cachent plus, ces derniers mois, leur appétit pour les rendement modérés mais stables sur le long terme, tels que l'immobilier et la location peuvent générer.

FS