Veolia rassure les marchés

Belle performance affichée par Veolia au premier semestre 2015, avec un résultat net courant de 321 millions d'euros, la firme enregistrant ainsi une hausse de 110 % par rapport à l'année précédente (153 millions d'euros au premier semestre 2014). Même constat à propos du chiffre d'affaire de l'entreprise qui pointe à 12,3 milliards d'euros, en augmentation de 7,3 %. Si la variation favorable des taux de change y a contribué (la croissance du CA étant estimée à 3,3 %, à taux de change constant), c'est en grande partie le plan de réduction des coûts, étalé entre 2011 et 2015, qui explique ces résultats : l'objectif initial de 750 millions d'euros d'économies (50 millions par semestre) étant atteint, avec notamment 110 millions d'euros économisés pour le seul premier semestre 2015.

Les marchés mis en confiance

La rigueur et la bonne mise en place de ce plan ont incité les marchés à renouveler leur confiance à Veolia. Pour exemple, Goldman Sachs, anticipant une hausse des résultats de la multinationale sur la période 2015-2018, prévoit une croissance annuelle de 5,5% de l'Ebitda du groupe et une hausse de 14 % du dividende annuel versé aux actionnaires. Le lundi 24 août 2015, jour de chute des bourses asiatiques, la banque américaine passe sa recommandation de "neutre" à "achat" et a relevé son objectif de cours de 18,7 à 25,6 euros. Ces anticipations ont permis à Veolia de mieux encaisser que d'autres ce "lundi noir", le groupe dirigé par Antoine Frérot n'enregistrant que 1,15 % de baisse, là où le CAC 40 chutait de 5,35 %. Profitant de cette dynamique, l'entreprise dévoilera en décembre le plan 2016-2018, qui devrait continuer dans cette logique de réduction des coûts, en y associant des objectifs de développement de l'entreprise.

Boris Beltran