Charter débourse plus de 10 MD$ pour Bright House

En contrepartie d’un paiement de 10,4 MD$, Charter Communications, le câblo-opérateur numéro quatre du marché américain, devrait mettre la main sur Bright House. Les actionnaires du vendeur, Advance/Newhouse, seront payés en numéraire (2 MD$), en actions (5,9 MD$) et en obligations convertibles (2,5 MD$). Cette transaction est néanmoins conditionnée. Charter, dont John Malone détient 26 %, doit notamment finaliser l’acquisition d’une partie des actifs de Comcast. Et cela ne pourra se faire que si l’autorité de la concurrence américaine valide le projet de fusion entre Comcast et Time Warner Cable (TWC), évalué à un montant de 45 MD$. Il s’agit donc d’une véritable partie d’échecs sur le marché des câbleurs pour la télévision, et le régulateur y joue un rôle crucial. Si l’offre de Charter reflète la confiance des acteurs dans la faisabilité du rapprochement entre Comcast et TWC, certains analystes restent plus prudents et annoncent que Comcast, ainsi que Charter, pourraient être mis en échec.

Conseils acquéreur : financiers : Goldman Sachs, LionTree Advisors ; juridiques : Kirkland & Ellis, Wachtell, Lipton, Rosen & Katz ; conseils cédant : financier : UBS Investment Bank ; juridiques : Sabin Bermant & Gould, Sullivan & Cromwell

F. S.