Vivarte sort la tête de l’eau

Après huit mois de négociations, Vivarte boucle enfin la restructuration de sa dette, contractée lors d’un des derniers gros LBO antérieur à la crise financière. Le groupe de mode, propriétaire notamment de Chevignon et Kookaï, est désormais contrôlé par Oaktree Capital Management, Alcentra, GoldenTree Asset Management et Babson Capital Management. Dans cette opération, Eight Advisory a réalisé une independent business review (IBR) pour le groupe. La banque d’affaires Houlihan Lokey a, quant à elle, conseillé les créanciers. Cette restructuration permet au groupe de réduire ses créances de deux milliards d’euros. Sa dette s’élève désormais à 800 millions d’euros. C’est tout simplement la plus grande opération de ce type réalisée par un groupe privé européen. Le nombre de ses créanciers a lui aussi été revu à la baisse : ils ne sont plus que 113 contre 160 auparavant.

Pour Vivarte, qui emploie 22 000 salariés et possède 4 500 magasins, c’est une véritable bouffée d’air. Ce changement d’actionnaires a eu des répercussions immédiates puisque dès le lendemain de l’annonce, Marc Lelandais était démis de ses fonctions de président. Sous sa présidence, le distributeur de prêt-à-porter cherchait à s’internationaliser et à développer ses ventes en ligne. Mais cette stratégie ne s’est pas révélée payante puisque les ventes du groupe n’ont pas cessé de chuter. La Halle, principale enseigne du groupe, est toujours déficitaire. Son remplaçant, Richard Simonin, actuel directeur général délégué, aura donc fort à faire pour inverser la situation.