Petrobras : l’émission du siècle ?

Après plus d’un an d’absence, Petrobras fait un retour retentissant sur le marché de la dette avec une émission obligataire de 2,5 MD$. Dans cette opération, le plus surprenant n’est toutefois pas son montant mais sa maturité puisque les titres arriveront à échéance en 2115, soit une durée de cent ans ! Plongée dans une affaire de corruption sans précédent, la compagnie pétrolière brésilienne est notée « BBB- » chez Standard & Poor’s, soit le dernier cran de la catégorie « Investment Grade » mais plonge dans la catégorie des émetteurs « High Yield » pour l'agence Moody’s avec un rating « Ba2 ». Dans ces conditions, Petrobras a dû s’employer à séduire les investisseurs. Un rendement de 8,45 % leur a ainsi été proposé. Le groupe devrait utiliser les capitaux levés pour refinancer une partie de sa dette.

A.F.